De naam zegt het al een beetje natuurlijk. We hebben het over een achtergestelde lening als de persoon die de lening heeft afgenomen de lening niet meer terug kan betalen. De schuldeiser wordt, wanneer de zogeheten schuldenaar failliet is, zoals ze dat noemen achtergesteld. Zo krijgt de schuldeiser op basis van de volgorde waarin de schuldenaar zijn schuld terug moet betalen als het goed is zijn geld. Zo hebben sommige schuldeisers prioriteit boven andere schuldeisers. Denk hierbij aan vennoten, aandeelhouders, maar ook de Belastingdienst of een verzekeringsmaatschappij. Als gevolg van de gestelde voorwaarden loop je als schuldeiser het risico dat je het geleende geld niet meer terugziet. Om de achterstand een beetje te compenseren wordt vaak een hogere rentepercentage uitgekeerd. De rente is vaak ook afhankelijk van de winst. Over de rente die je hebt ontvangen als schuldeiser hoef je vaak geen belasting meer over te betalen. Een achtergestelde lening kan er vaak voor zorgen dat het interessanter wordt om geld te lenen aan een bedrijf.
Op het moment dat een bedrijf failliet gaat worden de achtergestelde schuldeisers op de eerste rij geplaatst en dus vangen zij de eerste klap op. Hierdoor fungeert de lening als een soort kussen. Wanneer een bank of een investeringsmanager zelf middels de achtergestelde leningsvorm in het bedrijf stapt laat zien dat het een serieuze zaak is. Deze vorm van krediet wordt enkel aan en door bedrijven verstrekt. Vaak zijn de verstrekkers van een achtergesteld krediet het overkoepelende bedrijf of een grote bank. Zij kunnen ook veel beter het risico inschatten. De overheid verstrekt ook weleens een achtergesteld krediet. Dit wordt dan gedaan in de vorm van een zogeheten subsidie.
Een achtergestelde lening komt vaak bij de inkoop en verkoop van effecten voor. De uitgever van de effecten geeft hierbij diverse gelinkte achtergestelde obligaties af. Op zichzelf zijn deze obligaties niet achtergesteld door een faillissement, maar wordt de achterstelling gebruikt bij elke betaling van rente of aflossing die wordt voldaan. Op deze manier wordt er een ranglijst samengesteld die men ook wel “waterfall” noemt. Wat is een goed voorbeeld van een zogeheten “waterfall”?:
- Het voldoen van de betaling wordt eerst aan dienstverleners verschaft.
- Vervolgens zijn de transactiepartijen aan de beurt.
- Nu volgen de obligatiehouders met status A.
- Daaropvolgend de obligatiehouders met status B.
- Alle schuldeisers die overblijven vallen onder de categorie C-obligatiehouders.
